碳价涨到多少算贵？全国碳市场价格、成交量与国际对标

2026-10-23 15:23:15 0 次 0条

先摆数据：全国碳市场2025年成绩单

生态环境部披露：截至2025年12月31日，全国碳排放权交易市场配额累计成交量8.65亿吨，累计成交额576.63亿元。其中2025年全年成交量2.35亿吨，同比增长约24%，成交额146.30亿元；年底收盘价74.63元/吨，全年均价62.36元/吨。

到了2026年5月底，累计成交量已到9.04亿吨，累计成交额607.11亿元。体量在稳稳往上走。

价格的真实走势

把时间拉直看：2024年11月峰值约105元/吨，2025年回落到全年均价62元，2026年又回升到90元以上（9月均价约95.3元/吨）。这种从脉冲式放量，到常态化交易的转变，本身就是市场成熟的信号。

国际对标：中国是当前主要碳市场里最便宜的

2025年各市场大致水平：

• 欧盟EU ETS：均价约74到95欧元/吨，是中国碳价的4到14倍；
• 英国UK ETS：约50英镑/吨；
• 韩国KETS：约9349韩元/吨；
• 新西兰NZ ETS：约53纽币/吨；
• 中国：全球主要ETS中价格最低。

为什么中国碳价低，但不能简单说不合理

四个原因：覆盖行业还少（虽在扩围）、免费配额占比高、履约约束渐进、参与主体单一（仅控排企业）。这些因素共同压低了价格，但每一个都在朝收紧方向走。

再看自愿市场：2025年登记自愿减排项目33个，减排量1776万吨；CCER累计成交921.94万吨，成交额6.50亿元，均价70.76元/吨。量还不大，但价格体系在成形。

几个不主流的判断

别一见低价就喊不合理，也别一见涨价就喊割韭菜。碳价是政策工具，不是股票，没有绝对贵贱，关键看它有没有触发行为改变。

未来三五年，随着扩围、配额收紧、CBAM落地，中国碳价中枢上移是大概率。真正要防的，是剧烈波动伤产业，而不是价格本身高低。

对投资者而言，碳正在从概念变成可定价的资产类别。但这门生意的门槛在政策解读能力，不在资金量——看懂配额分配方案的，比看懂K线的人更稀缺。